全球饲粮市场一周要闻:美国玉米播种进展迅猛,中国玉米将会丰产

截至2015年5月8日的一周,全球食品市场的价格喜忧参半。玉米种植进展迅速,美国中西部天气良好,这对玉米和其他饲料价格有负面影响。中国玉米产量高和进口预期下降也给全球玉米价格带来压力。然而,美元汇率下跌和对美国玉米出口的需求高于预期,限制了美国玉米价格的下跌。

周五,芝加哥商品交易所(CBOT)报告2015年7月为每蒲式耳363美分,与一周前相同。美国第二湾黄玉米的报价为每蒲式耳4.275美元,比一周前上涨3.75美分(每吨166.8美元)。欧洲期货交易所(EURONEXT月份玉米期货收于每吨154.75欧元,较一周前下跌2.25欧元。阿根廷的玉米现货价格为每吨165美元离岸价,比一周前下降了2美元。大连商品交易所2015年9月的玉米期货收于每吨2496元,比一周前上涨了6元。

本周食品市场的焦点是中西部的春播情况。根据美国农业部作物进步周度报告(Crop Progress Zhou Du Report),截至2015年5月3日,美国玉米种植进度已经达到55%,高于一周前的19%,高于去年同期的28%,也高于过去五年同期38%的平均进度。这个数字也高于50%的市场预期。玉米种植的顺利进展意味着种植大豆或其他作物的可耕地可能低于此前的预期,美国中西部的天气有利于玉米作物的初步生长,这给美国玉米价格带来压力。

此外,中国今年玉米高产的前景意味着进口需求可能下降,这对价格也不利。中国国家粮油信息中心预计,今年中国玉米产量将达到2.32亿吨,比上年增长7.6%,因为政府的采购和储存政策鼓励农民扩大玉米种植面积。相比之下,美国田纳西州的一家私人分析公司Informa本周估计,2015/16年度中国玉米产量将达到2.27亿吨,比上一年的2.155亿吨增长5.3%。由于中国的玉米产量预计将获得大丰收,国家粮油信息中心预计2015/16年中国玉米进口量将达到200万吨,同比下降50%。

然而,中国国内玉米市场与国际市场之间日益扩大的差距也让市场希望民营企业可以将进口规模扩大到配额之外,因为即使支付全额关税,进口玉米仍然比国内玉米更具吸引力。辽宁鹤峰畜牧公司董事长金卫东表示,如果(进口玉米的价格)更便宜,我们肯定会考虑(进口)。国产玉米和进口玉米的价格相差100元/吨(16美元),这是非常显着的。上周,美国2号玉米在广东港的价格约为每吨1493元,低于国内玉米价格,接近1000元。即使支付了65%的配额外关税,进口玉米比国内玉米每吨便宜约90元,国际玉米价格仍在下跌。然而,一些分析师指出,玉米进口超出配额存在政策风险,主要是因为国内玉米存量巨大。如果政府增加对储存在该州的玉米的拍卖。这可能会导致中国与世界其他地区的价格差距缩小。中国国家储备玉米达到创纪录的1.5亿吨,可以满足8个多月的需求。本周,中国拍卖了340万吨国有玉米,是上周的9倍,其中300万吨来自东北三省和内蒙古。今年4月,中国开始拍卖国有玉米,比去年早了一个月。中国政府对玉米实施了临时储存和购买政策,导致全国储存量增加。在截至4月30日的市场年度,中国政府收集了8200万吨玉米。中国政府拍卖临时储存玉米导致国内玉米价格下跌。周一(5月4日),深圳港玉米价格为每吨2450元(395美元),较一个月前下降了3%。相比之下,周一美国海湾2号黄玉米驳船的报价为每斤4.2125美元,即每吨165.8美元。

本周疲软的美元汇率支撑了食品价格。美元走软通常会提高以美元计价的农产品的出口竞争力。美元指数于2004年11月10日收于94.904点

就美国玉米出口需求而言,周度的出口销售报告显示,截至4月30日的一周内,2014/15年度美国玉米出口销售额为841,800吨,比上一周高出1%,比周围平均水平高出15%。2015/16年度交付量为55,400吨。

加拿大统计局发布的库存数据显示,加拿大粗粮库存明显低于去年同期。截至2015年3月31日,加拿大大麦库存为337.6万吨,比上年同期441万吨下降23.4%,燕麦库存为160万吨,比上年同期下降27%,也低于行业平均预期180万吨。玉米库存664.7万吨,比去年同期779.9万吨下降18.9%。黑麦库存为85,000吨,下降了11。与去年同期的96,000吨相比下降了40%。

对于投资银行来说,投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)发布的研究报告称,禽流感对玉米价格的负面影响可能有些过头。到目前为止,美国的家禽感染率相对较低,禽流感疫情对豆粕的影响可能更大。根据美国农业部的数据,目前感染禽流感的活鸡数量约为400万只,火鸡数量约为300万只,分别占全年屠宰量的0.05%和1.4%。摩根士丹利表示,考虑到家禽仅占美国谷物饲料总消耗量的34%,这进一步限制了禽流感疫情对玉米价格的潜在影响。事实上,如果禽流感疫情在美国蔓延,对油粕市场的影响可能会更大,因为家禽行业是油粕的主要使用者。报告称,即使在最坏的情况下(即禽流感疫情没有得到有效控制),大豆也比玉米更有利可图,因为家禽行业占豆粕和其他高蛋白油粕需求的57%。摩根士丹利的观点与其他经纪公司一致。这些经纪人认为玉米价格已经吸收了禽流感疫情的影响。摩根士丹利仍预计今年玉米期货的平均价格为每蒲式耳3.90美元,2015/16年度为每蒲式耳4.25美元。摩根士丹利(Morgan Stanley)表示,我们认为,近期玉米价格下跌的风险已经消化,玉米价格前景看好,因为需求强劲,玉米也需要保持一定的种植规模。