港交所前三季盈利下滑 大摩、瑞银等评级机构表态

原标题:HKEx的收入在前三个季度有所下降。摩根士丹利和瑞银等评级机构在11月7日表示“K图 00388_0”。摩根士丹利、花旗银行、郑辉、美银美林、瑞银和高盛都发布了关于HKEx最新财务结果的研究报告,并给出了投资评级。其中,摩根士丹利和郑辉被要求给出“增持或买入”投资评级。瑞银、美银美林和高盛给出了“中性”评级,而高盛重申了HKEx的“卖出”评级。

戴莫报告称,HKEx第三季度每股收益为1.75港元,高于市场,该行预期为1.61港元和1.74港元,主要原因是投资回报高于市场。 该行表示,HKEx在伦敦证券交易所的竞标中花费了1.3亿港元,比市场和该行的预期高出8%至10%。 该行表示,在多重吸引力和成交量反弹的前提下,将给予HKEx“超重”投资评级,目标价格为280港元。

该行还表示,根据媒体报道,筹资之王阿里巴巴预计将于本月在香港上市。如果做到这一点,人们相信HKEx的一些不确定性可以暂时消除。然而,加强新加坡与内地资本市场的联系将影响HKEx衍生品的前景。 总体而言,该行认为,阿里登陆香港等大规模新股以及内地的放松措施,都将有助于推动港股成交,但可能不会有太大帮助。

根据郑辉报告,香港证券交易所前三个季度的利润同比下降1%,业绩保持稳定。尽管市场成交额的下降导致收入下降,但上海、深圳和香港北行贸易和投资的强劲回报抵消了这一下降。预计阿里巴巴的上市和摩根士丹利资本国际中国a股指数期货将成为维持香港交易所“买入”评级的两大催化剂,目标价格为285港元

该行表示,第三季度日均营业额为770亿港元,同比分别下降16%和19%。 然而,该行认为,日平均交易量受到进一步下跌空的限制,预计将在第四季度恢复稳定。预计强劲的北对北资本流入、灵活的银行间利率和更高的成本效益都将有助于支持香港交易所第四季度的盈利表现。

瑞银发布报告称,HKEx第三季度业绩疲弱,总体上符合预期 该行表示,尽管香港市场疲软,但在上海和深圳证券交易所(南行)的支持下,交易量仍保持强劲

该行还表示,它注意到关联公司的收入增加到1100万港元,这被认为是受债券平均日成交量同比增长80%的驱动,因此调整了2019-2021年稀释后的每股收益预测,今年下降3%,至7.68港元,明年略升至8.65港元,2021年上升约2%,至9.43港元 该行表示,它将HKEx的目标价格从240港元上调至250港元,认为估值合理,并保持“中性”评级。

高盛在一份报告中表示,HKEx第三季度的投资收入高于预期。尽管预计未来三年其投资收入将下降,但它仍提高了投资收入预测。 基于上述调整和支出预测的小幅下调,2019年至2022年的每股收益预测提高了4% 该行表示,将目标价格从228港元上调3.1%,至235港元,保持“中性”评级。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)发布报告称,HKEx刚刚发布的第三季度业绩比预期更差,其股价预计将在一个狭窄区间内波动,维持其“中性”评级,目标价格为263港元 该行表示,HKEx今年前9个月的净收入约为74亿港元,同比下降1%。尽管其收入较上年同期增长2.2%,至126亿港元,但环比下降7.1%,主要原因是交易费用下降5.5%,投资收入缺乏增长。

花旗发布报告称,除了第四季度缺乏利润催化剂之外,HKEx第三季度的业绩基本符合预期,并估计其他投资银行可能会略微下调利润预期。 该行表示,鉴于港股日均成交量同比下降21%,HKEx首九个月核心收入同比下降5%,每股收益也下降2% 然而,阿里巴巴在香港的第二次上市和摩根士丹利资本国际中国a股指数期货的推出可以被视为积极因素

该行还表示,HKEx第三季度净收入为22亿港元,同比下降10%,同比下降15%,主要原因是收购伦敦交易所的支出为130亿港元。 第三季度,香港交易所的EBIT与上一季度相比下跌了10%,主要原因是运营支出较低,投资收入较上一季度增长了1%,这也有助于抵消收入疲软的影响。 营业费用环比下降1%,除了疲软的现金收入和衍生产品外,与上年同期持平 该行表示,它重申了HKEx的“卖出”评级,目标价格为210港元。

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