五年之间净利接近腰斩 奢侈品普拉达也卖不动了

五年内净利润接近腰围。奢华普拉达不能再出售

今年,纺织服装行业的大量公司的业绩表现不佳,尤其是产品定价较低,品牌知名度较低的公司。在这种情况下,市场上有两种一般性陈述。首先,外部影响受到贸易争端的影响。二是内部经济增长面临压力,国内需求不足。

以上可能具有影响力,但它绝不是一个主要因素,因为大环境是针对整个行业的。当行业存在系统性风险时,通常会消除那些没有竞争力和低效率的公司。市场经常被抛在后面。更多公认的公司。

看看Prada(-HK)在同一行业。该公司的产品主要针对高收入人群,产品的价格和质量都比较高。根据公司2019年上半年最新披露报告,营业总收入122.74亿元(人民币,下同),同比增长4.5%;返乡净利润12.11亿元,同比增长49.8%。根据集团数据,普拉达上半年的运营数据似乎不错。

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接下来,让我们看看Prada的盈利数据,看看该公司的实际盈利能力如何?净利润有“滋润”

首先,我们来看看收入数据。普拉达的上半年收入增长4.5%,虽然不快,但也保持小幅增长,至少该公司在同行业中收入大幅下滑。

在分离方面,普拉达的收入来自世界各地,欧洲,亚太,美国和日本占总收入的95%以上。在2019年上半年,该公司来自亚太地区的收入下降了4.0%,而其他收入较高的地区则保持了收入增长。由于亚太地区收入下降的原因,该公司在半年度报告中解释说,主要由于中国的社会动荡和货币的不利波动,香港经济已经收缩。

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此外,普拉达在每个地区的收入增长率不超过两位数,而且增长速度相对较慢。这也是该公司业务已经成熟的一个侧面证据。

从净利润来看,在公司收入增长4.5%的背景下,净利润增长了49.8%,这意味着公司的盈利能力显着增加,实际上,普拉达的净利润率从6.8%上升至9.8%。

但是,如果你仔细观察一下,普拉达的盈利能力似乎并不那么乐观,因为该公司在上半年受到专利税减让的积极影响,因此公司的净利率大幅增加,净利润也有所增加。显着增加。这片具体影响到公司的净利润到底,因为没有找到具体数据,所以无法确定,但估计它不会少。

最后,我们看到普拉达在香港证券交易所的市盈率高达28倍,公司的业务增长率非常有限。为什么?利润增长率应该反转吗?

从过去的经营数据来看,普拉达2018年至2014年的营业总收入分别为246.6亿元,213.9亿元,23.5亿元,254.4亿元,247.5亿元,基本不变; 2018年31.41亿元人民币降至16.12亿元人民币,过去五年回归母亲的净利润接近腰围。

是什么造成的?让我们来看看毛利率。普拉达的2018年毛利率为72。0%,2014年为71.8%。毛利率非常高且相对稳定,这对大多数服装和纺织公司来说是不可能的。此外,五年公司的毛利率基本保持不变,这意味着公司的产品定价能力仍然很强,即使上游成本增加,公司也可以将这部分成本转嫁给下游客户。

毋庸置疑,Pradah过去五年的净利润下降是由于公司支出范围的增加。我们看到2014年公司支出的其他支出为128.8亿元,2018年为152.1亿元,增加了33.3亿元,已超过公司过去五年的净利润下降。

即使普拉达的收入在前五年没有增加,净利润也会降低,净利率为6.6%。它已经非常强大,因为公司在一般服装和纺织行业的净利润率大多是个位数,净利率非常低。稳定,容易受毛利率和费用变化的影响,而普拉达的长期净利润率仍然很高,但近年来,由于某种原因,该公司不得不继续增加成本。

总体而言,普拉达的产品几乎没有问题,定价能力强,毛利率稳定,虽然净利率在下降,但市场对净利率的回升有更高的预期,而公司的毛利率是稳定,所以估值给出。它有点高,但公司的净利润增长率能否继续提升,不确定性也很强。

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来源:同花顺财务

五年内净利润接近腰围。奢华普拉达不能再出售

今年,纺织服装行业的大量公司的业绩表现不佳,尤其是产品定价较低,品牌知名度较低的公司。在这种情况下,市场上有两种一般性陈述。首先,外部影响受到贸易争端的影响。二是内部经济增长面临压力,国内需求不足。

以上可能具有影响力,但它绝不是一个主要因素,因为大环境是针对整个行业的。当行业存在系统性风险时,通常会消除那些没有竞争力和低效率的公司。市场经常被抛在后面。更多公认的公司。

看看Prada(-HK)在同一行业。该公司的产品主要针对高收入人群,产品的价格和质量都比较高。根据公司2019年上半年最新披露报告,营业总收入122.74亿元(人民币,下同),同比增长4.5%;返乡净利润12.11亿元,同比增长49.8%。根据集团数据,普拉达上半年的运营数据似乎不错。

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接下来,让我们看看Prada的盈利数据,看看该公司的实际盈利能力如何?净利润有“滋润”

首先,我们来看看收入数据。普拉达的上半年收入增长4.5%,虽然不快,但也保持小幅增长,至少该公司在同行业中收入大幅下滑。

在分离方面,普拉达的收入来自世界各地,欧洲,亚太,美国和日本占总收入的95%以上。在2019年上半年,该公司来自亚太地区的收入下降了4.0%,而其他收入较高的地区则保持了收入增长。由于亚太地区收入下降的原因,该公司在半年度报告中解释说,主要由于中国的社会动荡和货币的不利波动,香港经济已经收缩。

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此外,普拉达在每个地区的收入增长率不超过两位数,而且增长速度相对较慢。这也是该公司业务已经成熟的一个侧面证据。

从净利润来看,在公司收入增长4.5%的背景下,净利润增长了49.8%,这意味着公司的盈利能力显着增加,实际上,普拉达的净利润率从6.8%上升至9.8%。

但是,如果你仔细观察一下,普拉达的盈利能力似乎并不那么乐观,因为该公司在上半年受到专利税减让的积极影响,因此公司的净利率大幅增加,净利润也有所增加。显着增加。这片具体影响到公司的净利润到底,因为没有找到具体数据,所以无法确定,但估计它不会少。

最后,我们看到普拉达在香港证券交易所的市盈率高达28倍,公司的业务增长率非常有限。为什么?利润增长率应该反转吗?

从过去的经营数据来看,普拉达2018年至2014年的营业总收入分别为246.6亿元,213.9亿元,23.5亿元,254.4亿元,247.5亿元,基本不变; 2018年31.41亿元人民币降至16.12亿元人民币,过去五年回归母亲的净利润接近腰围。

是什么造成的?让我们来看看毛利率。普拉达的2018年毛利率为72。0%,2014年为71.8%。毛利率非常高且相对稳定,这对大多数服装和纺织公司来说是不可能的。此外,五年公司的毛利率基本保持不变,这意味着公司的产品定价能力仍然很强,即使上游成本增加,公司也可以将这部分成本转嫁给下游客户。

毋庸置疑,Prada的净利润在过去五年中有所下降,因为该公司在间隔成本中的份额有所增加。我们可以看到,2014年公司支出的其他支出为128.8亿元,2018年为152.1亿元,增加了33.3亿元,超过了公司过去五年净利润的下降幅度。

即使Prada的收入在前五年没有增加,净利润也被削减到腰部,净利率仍然是6.6%,这已经相当严重,因为一般服装和纺织行业的公司净利率是大多数是单位数,净利率非常不稳定,易受总利率和成本变化的影响,而普拉达的净利率则是长期利率。看起来价格仍然较高,但近年来,由于某些原因,该公司不得不继续增加其支出。

总体而言,普拉达的产品不是一个大问题,具有强大的定价能力,稳定的总利率和净利率下降,但市场对净利率复苏的期望很高。此外,该公司的毛利率稳定。因此,估值较高,但公司的净利润增长率能否继续提升,而估算的不确定性也很强。

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